1/14
101CO.IN
ICO F.A.Q.
Краткое описание и примеры проведения ICO проектов
Содержание
  1. Страница 3 - Основные понятия. Blockchain.
  2. Страница 10 - Основные понятия. Смарт-контракт.
  3. Страница 13 - Основные понятия. Криптовалюта.
  4. Страница 15 - Основные понятия. Токен.
  5. Страница 18 - Основные понятия. ICO.
  6. Страница 23 - Примеры ICO компаний близких к проекту тематик. OmiseGO (OMG).
  7. Страница 28 - Примеры ICO компаний близких к проекту тематик. UTRUST.
  8. Страница 31 - Запуск ICO по шагам.
  9. Страница 35 - Ориентировочная карта маркетинговых активностей.
  10. Страница 36 - Ориентировочные сметы на маркетинг pre-ICO и ICO.
  11. Страница 42 - Юридические вопросы. Особенности правового статуса ICO в мире.
  12. Страница 43 - Юридические вопросы. Варианты легализации ICO.


Основные понятия. Blockchain.
Block chain – публичная база всех транзакций, когда-либо совершенных в системе. Широко используется также термин Блокчейн как транслитерация от (англ. Blockchain, Block chain: block — блок, chain — цепочка). Цепочка блоков транзакций, выстроенная по определённым правилам цепочка из формируемых блоков транзакций. Впервые термин появился как название распределённой базы данных, реализованной в криптовалюте «Биткойн».
Blockchain (Блокчейн) – это способ хранения данных или цифровой реестр транзакций, сделок, контрактов. Т.е. всего, что нуждается в отдельной независимой записи и, при необходимости, в проверке. В блокчейне можно хранить данные о выданных кредитах, правах на собственность, нарушении правил дорожного движения, бракосочетаниях. Т.е. практически обо всем. Главным его отличием и неоспоримым преимуществом является то, что этот реестр не хранится в каком-то одном месте. Он распределён среди нескольких сотен и даже тысяч компьютеров во всем мире. Любой Пользователь этой сети может иметь свободный доступ к актуальной версии реестра, что делает его прозрачным абсолютно для всех участников.
Как работает Blockchain?

Цифровые записи объединяются в «блоки», которые потом связываются криптографически и хронологически в «цепочку» с помощью сложных математических алгоритмов. Каждый блок связан с предыдущим и содержит в себе набор записей. Новые блоки всегда добавляются строго в конец цепочки.

Процесс шифрования, известный как хеширование, выполняется большим количеством разных компьютеров работающих в одной сети. Если в результате их расчетов все они получают одинаковый результат, то блоку присваивается уникальная цифровая сигнатура (подпись). Как только реестр будет обновлён и образован новый блок, он уже больше не может быть изменён. Таким образом, подделать его невозможно. К нему можно только добавлять новые записи. Важно учесть то, что реестр обновляется на всех компьютерах в сети одновременно.
Что особенного в технологии Blockchain?

Распределённая природа баз данных Blockchain делает взлом хакерами практически невозможным, поскольку для этого им нужно одновременно получить доступ к копиям базы данных на всех компьютерах в сети. Технология также позволяет обезопасить личные данные, так как процесс хеширования необратимый. Если даже оригинальный документ или транзакция будут в дальнейшем изменены, то в результате они получат другую цифровую подпись, что сигнализирует о несоответствии в системе.
Основные понятия. Смарт-контракт.
Смарт-контракт (англ. Smart contract — "умный контракт") — компьютерный алгоритм, предназначенный для заключения и поддержания самоисполняемых контрактов, выполняемых в блокчейн-среде.

Такие контракты записываются в виде кода, существующего в распределенном реестре — блокчейне, который поддерживается и управляется сетью компьютеров. Простыми словами, умные контракты позволяют обмениваться активами, не прибегая к услугам посредников.

Смарт-контракты дают возможность выполнять надежные и конфиденциальные транзакции без участия внешних посредников в лице банков или государственных органов. Кроме того, такие транзакции являются прослеживаемыми, прозрачными и необратимыми.

Смарт-контракты не только содержат информацию об обязательствах сторон и санкциях за их нарушение, но и сами автоматически обеспечивают выполнение всех условий договора.

Как работает смарт-контракт и какие его обязательные элементы?

Обычно смарт-контракт записывается в блокчейн, где вся его логика помещается в программный контейнер — блок. Последний объединяет все сообщения, относящиеся к конкретному смарт-контракту. Сообщения могут выполнять роль входов и выходов программного кода смарт-контракта и приводить к каким-либо действиям за пределами блокчейна, в реальном или цифровом мире.

Обязательные атрибуты смарт-контракта:

  • использование методов электронной подписи на основе публичных и приватных ключей, имеющихся у двух или более сторон соглашения;
  • наличие приватной децентрализованной среды (например, Ethereum), в которую записываются смарт-контракты и которая поддерживает входы и выходы для оракулов, обеспечивающих связь реального и цифрового мира;
  • сам предмет договора и наличие необходимых для его исполнения инструментов (криптовалютных расчетных счетов, программ-оракулов и т. д.);
  • точно описанные условия его исполнения, которые участники договора подтверждают подписью, а также достоверность источника цифровых данных.

Где могут использоваться смарт-контракты?

Потенциальные возможности и сферы использования смарт-контрактов обширны — от простой мультиподписи до операций с производными финансовыми инструментами. Мультиподпись (multisig, escrow) — простейший, классический пример смарт-контракта. С ее помощью недоверяющие друг другу контрагенты могут заморозить некоторую сумму монет в блокчейне таким образом, что в случае необходимости потратить эту сумму потребуются подписи более половины участников.

Смарт-контракты широко используются в сфере ICO (inital coin offer, первичное распределение монет) или crowdsale (краудсейла). Например, умный контракт может быть запрограммирован таким образом, что отправляя криптовалюту на кошелек проекта, участники краудсейла будут уверены, что в случае провала кампании их средства будут автоматически возвращены; если же финансовая цель ICO будет достигнута, то средства будут перечислены разработчикам. Однако сделано это будет при условии, что достаточное число участников мультиподписи (если она предусмотрена) активируют свои ключи, тем самым лично подтвердив добросовестность проекта.

К наиболее перспективным сферам применения смарт-контрактов многие эксперты относят финансовый рынок (банковские услуги, страхование, торговлю деривативами), бухгалтерский учет и аудит, управление цепями поставок и логистику, регистрацию прав собственности, всевозможные голосования, умный транспорт, цифровую идентификацию личности и т. д.

Какие преимущества у смарт-контрактов по сравнению с традиционными договорами?

Сторонники смарт-контрактов убеждены, что многие виды договорных отношений могут быть частично или полностью самовыполняемыми. Лежащая в основе умных контрактов криптография обеспечивает более высокий уровень безопасности, чем традиционные контракты, основанные на праве. Смарт-контракты могут снижать транзакционные издержки, а также исключать риски неоднозначных трактовок условий или несправедливых решений судов.

Таким образом, среди основных преимуществ умных контрактов можно выделить:

  • автономность (для заключения и подтверждения сделки не нужно искать посредника в лице брокера, банка, нотариуса и т. д.);
  • надежность и безопасность (многократно продублированный контракт хранится в зашифрованном виде в блокчейне);
  • безопасность системы гарантируется математическими законами и делает маловероятными хакерские атаки, а также подмену информации задним числом;
  • экономия и скорость — благодаря блокчейну устраняются многие посредники и автоматизируются процессы;
  • точность — благодаря автоматизации и минимизации ручной работы снижается вероятность ошибок, которые часто появляются при заполнении форм в процессе согласования и при ручном проведении различных операций по контракту.

Есть ли у смарт-контрактов недостатки?

Умные контракты пока далеки от совершенства: блокчейн-инфраструктура все еще недостаточно развита, и в самом коде встречаются критические ошибки. Кроме этого, по-прежнему много пробелов в нормативно-правовом регулировании смарт-контрактов, неразвиты программы-оракулы, призванные обеспечить привязку цифрового мира к реальному и предоставить контрактам входные данные для их исполнения. Все это создает определенные препятствия для интеграции смарт-контрактов в повседневную деятельность организаций и отдельных людей.

В ряде случаев смарт-контракты являются менее гибкими по сравнению с обычными контрактами. Попадающие в блокчейн сведения невозможно в дальнейшем изменить, поэтому исключительно важно соблюдать точность и достоверность исходной информации, а также не допустить ошибок при вводе данных.

Кроме того, многим банкам и крупным корпорациям не подходит обмен конфиденциальными данным через открытые распределенные реестры. Также по-прежнему актуальны проблемы масштабирования и скорости обработки транзакций.

На решение этих и других проблем и ограничений направлены силы множества разработчиков, и в рамках различных платформ они решаются по-разному. Прогресс не стоит на месте, и в будущем многие вопросы и проблемы будут решены, а экономические агенты полностью перейдут от составления традиционных контрактов к их цифровому воплощению и даже к их реализации при поддержке искусственного интеллекта.
Основные понятия. Криптовалюта.
Криптовалюта — вид цифровой валюты, эмиссия и учёт которой основаны на криптографических методах, например, методе защиты Proof-of-work и асимметричному шифрованию, а функционирование системы происходит децентрализовано в распределённой компьютерной сети. У криптовалют невозможно отменить или вернуть отправленные средства получателю, однако имеются возможности сделок с участием посредника, когда для завершения или отмены сделки требуется согласие всех трёх или произвольных двух сторон. В этом случае средства не могут быть принудительно заморожены или изъяты без доступа к приватному ключу владельца, но участники сделки могут добровольно временно взаимно блокировать свои средства в качестве залога. Как правило, имеется верхний предел общего объёма эмиссии. Однако у некоторых криптовалют,отсутствует фиксированный верхний предел общего объёма эмиссии, и возможна как эмиссия за счёт имеющихся накоплений, так и демиссия путем обязательного уничтожения небольшой фиксированной суммы в каждой транзакции. Все существующие на данный момент криптовалюты используются псевдонимно — все транзакции публичны, но привязки к конкретному человеку по умолчанию нет, однако личность пользователя может быть установлена, если известна необходимая дополнительная информация.

Основные понятия. Токен.
Токен (англ. Token — знак, символ; опознавательный знак; жетон) — единица стоимости, выпущенная частной организацией в системе блокчейн. Физически существует как запись в регистре, распределенная в блокчейн-цепочке. Альтернатива биткойну в задачах, для которых эта криптовалюта не предназначена. Практически все токены формируются на протоколе Blockchain от Ethereum, который считается более совершенным, чем Blockchain от Bitcoin.
Токены могут использоваться в нескольких случаях:

  • Внутри приложений. Пользователи приложений покупают токены как внутреннюю валюту, чтобы оплачивать ими услуги и товары внутри блокчейн-системы.
  • Для кредитования. Токены позволяют инвестировать фиатные («физические») деньги в криптовалютные проекты с высокими показателями ликвидности. По принципу доходности такие токены напоминают заемные облигации: их можно использовать как инструмент финансовых операций, при этом они гарантируют фиксированную доходность через определенный срок.
  • Для ICO (Initial coin offering). ICO — способ привлечения инвестиций для криптовалютных проектов. Эмиссия токенов позволяет любому желающему вложиться в стартап с гарантией получения доли от дохода или комиссий за транзакции всей криптовалюты в платежной системе. В отличие от традиционного IPO, владение блокчейн-акциями не дает права участия в управлении компанией (если это не обговаривается особо).

Финансовая ценность токенов определяется их текущей стоимостью на рынке, которая в свою очередь зависит от степени доверия пользователей к проекту: обычно стартапы, выходящие на ICO, на этом этапе не обеспечены ничем, кроме бизнес-идеи.

Виды токенов

Utility («полезные») токены — это токены, которые позволяют владельцу приобрести сервисы и единицы услуг. Их используют для финансирования проектов общей инфраструктуры, которые раньше не могли его получать.

Security («инвестиционные») токены — это токены, которые дают владельцу право на реализацию его инвестиционных интересов. Это может быть право на участие в юридическом лице, капитале, прибыли, статус кредитора или заимодателя и так далее.

Разница между utility и security токенами

Американская Комиссия по биржам и ценным бумагам (SEC) 25 июля 2017 года дала свою официальную оценку ICO. По мнению регулятора, на токены должны распространяться правила, действительные для обычных акций компаний при их выходе на биржу. Это означает, что теперь все эмитенты обязаны регистрироваться для выпуска виртуальных акций. В американском праве существует «Тест Хауи», разработанный Верховным судом США для определения того, связана ли финансовая операция с инвестиционной деятельностью. Ответ утвердительный, если присутствует факт инвестирования, вложение происходит в общее предприятие, при этом ожидается поступление прибыли преимущественно в результате деятельности других лиц. Полезные токены, которые стартап выдает для финансирования будущих покупок клиента, не выполняют функций «ценных бумаг» (security токенов), поскольку их целью в первую очередь является облегчение процесса покупки, а не получение прибыли. В российской юридической практике правовой статус utility и security токенов пока не определен.


Основные понятия. ICO.
Initial coin offering (ICO или первичное предложение монет, первичное размещение монет) – это нерегулируемый краудфандинг (привлечение денег), который может быть уставным капиталом стартапов. Под нерегилируемым капиталом понимается криптовалюта. В ICO процент от недавно выпущенной криптовалюты продается инвесторам в обмен на законное платежное средство или другие криптовалюты, например, биткоин. В ходе ICO команда проекта распродает цифровые токены за криптовалюты или фиатные деньги среди инвесторов. Позже эти монеты можно использовать на платформе проекта в качестве внутренней валюты или торговать ими на биржах.
С какой целью проекты проводят ICO?

Выпуская свои собственные токены и обменивая их на популярные криптовалюты (например, биткоин или Ethereum) или на фиатные валюты (доллары или евро), проект привлекает финансирование, необходимое для запуска или развития. Как правило, ICO проводятся на ранних этапах существования проектов, до создания их полноценной инфраструктуры. Привлеченные средства идут на финансирование финальной стадии разработки, маркетинг или направляются в специальные фонды развития для поддержки проектов в долгосрочной перспективе.

Какой правовой статус ICO?

Сейчас ICO нельзя назвать как легальным, так и нелегальным способом привлечения инвестиций. Его правовой статус, порядок проведения и требования к компаниям, которые собираются таким образом привлечь средства, на данный момент не определены ни в одной стране мира. Кроме того сложно определить и правовую природу отношений, возникающих при проведении ICO. Поскольку финансовыми отношениями в их классическом понимании такие отношения назвать сложно. В то же время можно с уверенностью сказать, что в основе этого процесса лежит репутация людей, стоящих за криптовалютным стартапом, и доверие пользователей (потенциальных инвесторов).

Можно ли сравнить ICO с IPO?

Когда компания хочет предложить свои акции широкой общественности, она проводит IPO (Initial Public Offering – первичное размещение акций на бирже). ICO может работать по схожему принципу: инвесторы, вкладывая средства, получают «долю» в компании в виде криптографических токенов. При этом ICO имеет общие черты и с краудфандингом: средства, как правило, собираются для реализации определенной идеи, то есть еще на стадии, когда у проекта нет готового продукта.

В то же время проведение IPO регулируется национальным законодательством. Например, в США для публичного размещения акций компания должна быть инкорпорирована как акционерное общество, а также зарегистрирована в SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам). Все это делает процесс привлечения инвестиций в проект на ранней стадии его развития более сложным, однако предоставляет определенные гарантии инвесторам.

В случае с ICO процесс привлечения инвестиций оказывается значительно легче, но пользователи никак не застрахованы.

Что привлекает инвесторов в ICO?

Приобретая предлагаемые на ICO токены, инвесторы в первую очередь рассчитывают:

  • Получить выгоду от их продажи по более высокой цене в будущем (классический пример — Ethereum, чьи токены во время ICO летом 2014 года стоили менее одного цента, а сегодня их цена выросла почти до $400);
  • Воспользоваться токенами по прямому назначению, получив заявляемые услуги по более низкой цене.

Какие были примеры наиболее успешных ICO?

Успешность ICO – вещь достаточно условная. Однако общепринятым показателем считается количество собранных средств. В этом отношении лидерство в данный момент (мы говорим о сухой статистике, отбрасывая в стороны другие, возможно спорные аспекты кампаний) принадлежит проекту Bancor, который в июне 2017 года менее чем за три часа собрал 396 720 ETH.Примером еще одного стремительного краудсейла стала кампания инновационного браузера Brave: примерно за 30 секунд проекту удалось достигнуть финансовой цели и собрать $35 млн.

В мае 2017 года список успешных криптовалютных краудсейлов пополнили проекты Storj ($30 млн менее чем за неделю) и Aragon – всего за 15 минут с момента старта ICO проект собрал запланированные 275 000 ETH (около $25 млн).

Также можно вспомнить проекты mobileGo ($53 млн), Gnosis ($12,5 млн за 10 минут), Blockchain Capital ($10 млн за два часа), Aeternity (23,4 CHF) и, наконец, приведший к сбою в работе сети Ethereum проект Status (около $100 млн).
Pre-ICO — продажа токенов компании в сфере блокчейн до того, как будет проведено официальное ICO. Цели на токены при Pre-ICO обычно устанавливаются ниже, чем в основном ICO.

Pre-ICO необходим для стартапов, которые не имеют якорного инвестора или финансирования для запуска ICO (платной рекламы, организации встреч, технического обеспечения и так далее). Кроме того, Pre-ICO позволяет отработать все механизмы ICO с меньшими рисками и спрогнозировать потенциальный интерес к стартапу уже после начала полноценной краудфандинговой кампании.
Примеры ICO компаний близких к проекту тематик
OmiseGO (OMG).
Технология OmiseGO (OMG) создана, чтобы разрушить существующие финансовые учреждения: Unbank the Banked with Ethereum.

Технология позволяет объединить обмен валют и платежные услуги в режиме реального времени. Покупатель оплачивает счет в удобной ему валюте, а получателю зачисляются средства в удобном ему формате как фиатных валют, так децентрализованных криптовалют.

Идея продукта заключается в том, чтобы позволить любому пользователю OmiseGO отправлять средства через сеть, не имея банковского счета и не платя комиссии.

Компания Omise не новичок на рынке, она основана в июне 2013 года и специализируется на внутренних и трансграничных денежных переводах. Офисы компании расположены в Таиланде, Японии, Индонезии и Сингапуре.
Токен

В начале 2017 года компания Omise объявила о проекте OmiseGo – децентрализованной платформе обмена как фиатных валют, так и криптовалют на основе публичного блокчейна Ethereum. 27 июня прошло ICO, в ходе которого инвесторы приобрели токены OMG (стандарт ERC20) на общую сумму $25 млн. Стоит отметить, что OmiseGo ограничил продажу токенов после этой сумму, избегая угрозы "золотой лихорадки".

В данный момент токен OMG находится на 15 месте по капитализации ($704,077,290), цена за 1 токен составляет $7.16.

Продукт

В экосистеме OmiseGO есть два основных продукта – это блокчейн и цифровой кошелек. Согласно ранее опубликованной дорожной карте проекта, продукты должны быть представлены в четвертом квартале 2017 года. Однако есть сложности с такими амбициозными сроками, так как проект объявил свой запуск на платформе Plasma, которая сама находится на стадии разработки.
Процесс ICO

ICO было запланировано на 27 июня.
65,1% OMG токенов ушли инвесторам, 20% - зарезервированы, и 9,9% - принадлежат команде.

Все вырученные средства планируется потратить на разработку.

Дорожная карта проекта

Согласно дорожной карте проекта, SDK, кошелек OmiseGo и децентрализованная биржа должны быть представлены в 4-м квартале 2017 года.

Зарегистрированный в Швейцарии, UTRUST планирует дать покупателям возможность использовать свою любимую криптовалюту для покупки услуг или товаров как у частных лиц так и у бизнеса.

UTRUST позиционирует себя как PayPal в секторе криптовалют и предлагает встроенные функции защиты потребителя в форме доверенного посредника и функции регулятора для противодействия волатильности криптовалют. Конечная цель UTRUST заключается в том, чтобы внедрить криптовалюты в нашу повседневную жизнь.
Ключевые преимущества платформы UTRUST: низкий риск покупки покупателем, скорость одобрения платежа, низкие комиссионные сборы, поддержка множественных криптовалют, безопасность средств, защита платежей клиентов, эффективное разрешение споров, рейтинги, основанные на эффективности для продавцов, и децентрализованный токен UTRUST.

Токен UTRUST будет выступать в качестве средства для более эффективного взаимодействия системы и может использоваться для оплаты платежей наряду с другими криптовалютами. Но описание в документах проекта недостаточно.

Детали ICO.

Pre-ICO было закрыто в течение 90 минут 28 августа, собрав более чем $1,5 млн.

Дата начала ICO намечена на 2 ноября 2017 года. Планируется провести только один раунд инвестиций по фиксированной цене $0,065 за токен. Раунд продлится 7 дней, либо по достижении суммы в $50 млн.

Общее количество токенов 55 млн.:
5% - ушли на pre-ICO
10% - выведены в частные капиталы
10% - будут выпускаться в течение 5 лет
5% - баунти/маркетинг
70% - доступны на ICO

Значительная часть средств после ICO, общая сумма которых 51% будет распределена на MVP, R&D и персонал, разработку API для интеграции торгового рынка, интерфейса клиентского кошелька и механизма разрешения конфликтов.
Около четверти выделено на маркетинговые цели, внедрение платформы и интеграцию с другими сайтами.
Оставшаяся сумма предназначена для операционных и административных расходов, включая юридическую помощь.
Запуск ICO по шагам
Шаг 1. Формулировка идеи
На этом этапе ваш проект может и закончиться. Основа криптоинвестиций —
токены. И если в вашем проекте токены используются без необходимости, то вас справедливо отправят искать инвестиции в другом месте. Например, вы хотите открыть сеть пиццерий. Зачем вам токены? Как ваша идея вообще связана с блокчейном? От ICO, несмотря на ажиотаж, всё же ожидают развития именно блокчейн-технологий.

Шаг 2. Формирование команды
Для эффективного запуска необходима команда (20-30 человек).
Кто будет нужен: контент-специалисты, редакторы, PR-специалисты, SMM-
специалисты, комьюнити-менеджеры, дизайнеры, программисты, таргетологи. При этом специалисты должны быть языковыми универсалами, иначе количество сотрудников увеличится пропорционально количеству языков.

Шаг 3. Изучение конкурентов
Проекты соревнуются за деньги инвесторов, поэтому конкуренты за эти деньги — это любые ICO-проекты.

Шаг 4. Регистрация компании
Какие юрисдикции выбрали проекты российских основателей:
Starta — США.
MobileGo — США.
Golos — Белиз.
Polybius — Эстония.
ZrCoin — Кипр.
Waves — Великобритания.
SONM — Сингапур (ранее были в Швейцарии).
Exscudo — Эстония.
BitCAD — Сингапур.

Шаг 5. Описание продукта на основе идеи
Whitepaper — основной документ проекта.

Типовая структура документа:
  • Background — с чего всё началось.
  • Introduction — описание рынка, применимость блокчейна на нем.
  • Market Analysis — более глубокий анализ рынка, потенциал роста рынка, существующие конкуренты.
  • Introduction to product — какой продукт, сервис или проект вы предлагаете.
  • Product specific section — более подробное описание продукта, графики, таблицы, расчеты.
  • Technical — более подробное описание технических аспектов продукта.
  • Use cases — практики применения продукта.
  • The pre-ICO — если проводится предварительное привлечение инвестиций.
  • The ICO — смотрите шаг «Опишите условия для инвесторов».
  • Roadmap of development — что сейчас сделано, что и в какие сроки планируется.
  • Financial Projections — на что будут расходоваться инвестиции.
  • Team — руководство, ключевые сотрудники и их опыт.
  • Conclusion — заключение, выводы.
Шаг 6. Запуск сайта и email-рассылки
Структура сайта:
  • Форма подписки.
  • Видеоролик.
  • Дорожная карта: что и в какие примерные сроки (разбивка по кварталам) планируется сделать.
  • Описание ICO.
  • Команда: качественные фото, краткие биографии, ссылки на соцсети.
  • Пресса: фотографии с Виталием Бутериным, ссылки на публикации, видеозаписи презентаций и выступлений.
  • Описание продукта.
  • Работающие кейсы.
  • Документы: Terms, Whitepaper.
  • Партнеры.
  • Контакты и социальные каналы.
Рассылка подписчикам:
  • Еженедельные новости — держать в курсе проекта.
  • Напоминания о дате инвестиций — за месяц, на неделю, за день до старта.
  • Напоминание о старте инвестиций — за пять минут до старта.
  • Оповещения о безопасности и ссылки на пошаговые руководства.
Шаг 7. Описание условий для инвесторов.

  • Дата начала и окончания ICO (рекомендуемая длительность не более четырёх недель).
  • Какие виды валют принимаются (биткоины, эфир и прочие)?
  • Есть ли уже работающий продукт?
  • Есть ли дорожная карта?
  • На чем будут основаны токены?
  • Токены: количество выпущенных и намайненных токенов, предусмотрено ли ограничение на выпуск, как определяется начальная цена токенов, что будет с непроданными токенами.
  • Есть ли Escrow (гаранты, обладающие доступом к собранным средствам)?
  • Аудит исходного кода независимыми аудиторами, наличие исходников на GitHub.
  • Распределение токенов: сколько команде, сколько на ICO, сколько на bounty-активности. Распределение автоматическое или ручное?
  • Pre-ICO: что получат первые инвесторы и на каких условиях (сколько уже выпущено токенов, сколько продано и сколько будет выпущено).
  • Кто менторы, советники, эксперты?
  • Какие есть партнеры среди блокчейн-сервисов и финансовых институтов (например, PWC, банки, инвесторы)?
  • Условия bounty-программы.
  • Предварительные договоренности о листинге на биржах и сроки листинга.
  • Бонусы в зависимости от времени инвестирования. Или бонусы в зависимости от процента от общего выпуска.
  • Предусмотрен ли максимальный hidden cap, прекращающий сбор средств.
  • Для граждан США и других стран: принимаются ли от них инвестиции?
  • Полученные средства: предусмотрена ли равномерная выдача их команде в течение двух-трёх лет?
  • Мотивации для инвестирования: участие в прибыли, продажа на бирже, участие в управлении, байбэк? Это длительная инвестиция или краткосрочная?
  • При каком количестве собранных средств кампания считается успешной? Предусмотрен ли возврат, если не достигнута цель?
  • После завершения ICO: на что пойдут собранные средства? Предусмотрены ли разные модели развития в зависимости от собранных денег?

Шаг 8. Социальные каналы.
Для западных пользователей:
  • Блог на сайте.
  • Поддержка по почте.
  • Reddit.
  • Medium.
  • Telegram.
  • Twitter.
  • Facebook.
  • Slack.
  • Linkedin.
  • GitHub.
  • YouTube и Instagram.
  • Weibo.
Для русскоязычных пользователей добавьте:
  • Medium.
  • Telegram.
  • «ВКонтакте».
  • Facebook.
Шаг 9. Разработка bounty-кампании.
Bounty — вознаграждение пользователей за PR-активности: подписи на форумах, ведение тем в локальных языковых версиях, перевод документов на локальный язык, публикации в социальных сетях, блогах и прочее.

Шаг 10. Размещение проекта в ICO-трекерах.
Трекеры изучают проект, и если он не выглядит как скам, то размещают его в своём списке. Некоторые площадки могут попросить денег за размещение или за подробный обзор — от $1-3 тысяч.

Шаг 11. Размещение в тематических СМИ.
PR-работа: составление списка площадок, подготовка материалов, контакт с редакторами площадок.
Шаг 12. Запуск рекламы
Использование любых источников трафика. Основная задача — сделать так, чтобы токены продались в первый же день (час). Чтобы потенциальные покупатели приходили на сайт или в социальные каналы, восхищались и заносили дату вашего ICO красным маркером в свои ежедневники.

Шаг 13. Разработка личного кабинета инвестора

Основная функциональность кабинета: прием криптовалюты, перечисление выпущенных токенов на кошелек, настройки. Дополнительная функциональность: подгрузка идентификационных документов, дополнительная защита, разного рода таймеры.

Шаг 14. Переводы на другие языки

Языки, которые пользуются популярностью: английский, китайский, японский, корейский, русский, немецкий, французский.

Шаг 15. Выпуск токенов

Выпуск на платформе Ethereum, на платформе Waves или собственные токены.

Шаг 16. Начало ICO

Круглосуточное дежурство специалиста из каждого направления. Даже в момент старта сайт могут взломать и заменить кошельки для перечисления.

Подогрев интереса в социальных каналах — финальный ажиотаж.
    Ориентировочная карта маркетинговых активностей
    Ориентировочные сметы на маркетинг pre-ICO и ICO
    Ориентировочная смета pre-ICO
    Ориентировочная смета ICO
    Юридические вопросы
    Особенности правового статуса ICO в мире.

    В разных странах действуют разные законы о ценных бумагах и борьбе с отмыванием денег. В случае ICO значение имеет то, в какой стране зарегистрировано юрлицо ICO (если оно есть), из какой страны его владельцы, а также из каких государств инвесторы, которые вложили средства в проект. То есть ICO может регулироваться законодательством всех этих стран.

    США

    В июле 2017 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявила, что к ICO может быть применено федеральное законодательство о ценных бумагах. При этом регулятор указал, что не все токены ICO могут признать ценными бумагами, это решение будут принимать в каждом конкретном случае. Это в первую очередь осложняет работу в этой юрисдикции для нерезидентов США.

    Китай

    В начале сентября 2017 года Народный банк Китая официально запретил ICO, так как это «разрушает экономическую и финансовую стабильность». Токены не могут использоваться в качестве валюты на рынке, и китайские банки не могут предлагать услуги, связанные с ICO. До этого запрета ICO собрали около $400 млн от 100 000 китайских инвесторов.

    Сингапур

    В Сингапуре токены определены в инструкциях налоговых органов, которые при разбирательстве в судах имеют силу закона. Учитывая нацеленность Сингапура на инновационную экономику, в перспективе есть вероятность, что токены в этой стране будут классифицированы в качестве активов, которые не подлежат полному регулированию ценных бумаг. К тому же здесь создаются привлекательные условия для нерезидентов, желающих начать бизнес.

    Канада

    The Autorité des marchés (AMF) — организация, ответственная за финансовое регулирование в канадской провинции Квебек, — в сентябре 2017 года объявила о том, что блокчейн-платформа для инвестиций в социально ответственные предприятия Impak Coin является законной. Регулятор принял Impak Coin в свой стандартный пул, создав прецедент в Канаде. Учитывая общую лояльность канадского правительства к блокчейну, стоит ожидать, что это только первая ласточка.

    Швейцария

    В Швейцарии криптовалютные компании не требуют какой-либо регистрации или лицензии. Криптовалюты в швейцарской юрисдикции представляют собой активы, а не ценные бумаги. Правительство Швейцарии работает над правилами криптовалют. Под швейцарскую юрисдикцию переезжает все больше фирм и компаний.

    Великобритания

    Англия является страной с высокой активностью на криптовалютном рынке, но в ней отсутствует правовая ясность. В своем нынешнем виде криптовалюты и токены считаются «частной валютой», и эмитенты работают по собственной интерпретации закона. Однако в ближайшее время ситуация для ICO в Великобритании может измениться, и как именно — пока непонятно.

    Остров Мэн

    Остров Мэн, который является коронным владением Британской короны, но по сути действует под своей юрисдикцией, готов открыть свои двери для криптовалютных бизнесменов. Уже создана нормативная база, которая позволяет зарегистрированным на острове Мэн юрлицам продавать токены. Законодательство соответствует правилам борьбы с отмыванием денег.

    Россия

    Официально Россия пока не может определиться со своим отношением к криптовалютам. С одной стороны, представители властей называют их «финансовой пирамидой», с другой — возможно признание токенов как юридических финансовых инструментов или деривативов. Кроме того, Банк России сам готов разрабатывать собственные криптовалютные проекты. Но состояние неопределенности пока сохраняется.

    Варианты легализации ICO. (Мнение эксперта)

    №1. ICO = пожертвование


    Проект Хронобанк подошёл к сущности token (хотя на деле там можно выделить несколько видов) именно как к пожертвованию.

    Ст. 582 ГК РФ (аналогичные, к слову, можно найти и в ГК других стран) гласит: «пожертвованием признается дарение вещи или права в общеполезных целях. Пожертвования могут делаться гражданам… организациям».

    Таким образом, пожертвование есть дарение. В целом, если принимать криптоактивы как имущественные права или некое имущество (на первой позиции стоит команда itsynergis, на второй — Минфин), то сам по себе подход верен.

    Но нужно понимать, что дарение — опять же, можно сравнить подходы разных стран, — согласно ст. 572 ГК РФ — это договор, по которому: "… одна сторона (даритель) безвозмездно передает или обязуется передать другой стороне (одаряемому) вещь в собственность либо имущественное право (требование) к себе или к третьему лицу либо освобождает или обязуется освободить ее от имущественной обязанности перед собой или перед третьим лицом".

    В случае же с токенами мы зачастую имеем:

    1. Фактическое распределение прибыли (доходов)
    2. Бонусы, скидки
    3. Биржевые спекуляции на токенах
    4. Возможный возвратный выкуп
    5. Иные встречные действия

    Все пункты надо читать через дизъюнкцию. Кроме того — список, как видим, не закрыт.

    Резонно, что у государственных органов сразу возникает вопрос: «а не притворная ли сделка тогда всё это?» Собственно, обратимся опять к первоисточнику — к ст. 170 ГК РФ: «Притворная сделка, то есть сделка, которая совершена с целью прикрыть другую сделку, в том числе сделку на иных условиях, ничтожна. К сделке, которую стороны действительно имели в виду, с учетом существа и содержания сделки применяются относящиеся к ней правила».

    Поэтому пожертвования, должны быть именно пожертвованиями и такие кампании вполне себе возможны, но об этом нужно а) прямо заявлять в Белой книге (а лучше — в специальном соглашении о распределении токенов) и б) понимать, что отношение инвесторов будет иным, нежели при возвратном статусе, назовём его так, токенов.

    №2. НИОКР

    Для начала — вновь норма: «По договору на выполнение научно-исследовательских работ исполнитель обязуется провести обусловленные техническим заданием заказчика научные исследования, а по договору на выполнение опытно-конструкторских и технологических работ — разработать образец нового изделия, конструкторскую документацию на него или новую технологию, а заказчик обязуется принять работу и оплатить ее». Это статья 769 ГК РФ.

    Если мы обратимся к анализу блокчейн-проектов, то увидим, что необходимые параметры, скажем, инновационной технологии, присутствуют: даже спорные Golem, SONM, тот же интересный, но невероятно сложный БанкВремени Сергея, молниеносно собравший миллионы Brave и сотни других проектов заточены как раз на том, что создают то, чего ещё нет, или то, что есть, но сделано без децентрализации.

    Схема работает следующим образом: физическое лицо организует ICO. Не важно на какой платформе и как именно. Главное, что именно оно является получателем средств. Затем данное лицо заключает договор с разработчиками и другими исполнителями (дизайнерами, инженерами — кем угодно). При этом договор может быть смешанным согласно ст. 421 ГК РФ: на первый взгляд здесь «мена + возмездное оказание услуг», но, как указал Президиум Высшего Арбитражного Суда РФ в п. 1 «Обзора практики разрешения споров, связанных с договором мены», который в свою очередь был закреплён информационным письмом от 24 сентября 2002 г. N 69, цитирую: «двусторонние сделки, предусматривающие обмен товаров на эквивалентные по стоимости услуги, к договору мены не относятся». И, таким образом, суд приходит к выводу, что надо использовать связку «купля-продажа + возмездное оказание услуг». Правда, в случае с крипто мы не будем иметь рублей и вообще — валюты в понимании закона, но это уже другой вопрос, ответить на который готов в рамках отдельной статьи.

    Суть же схемы сводится к тому, что затем физическое лицо — эмитент токенов — заключает договор НИОКР с юридическим лицом. И, дабы получение фиата было менее проблематичным, в соглашении таком прописываются сроки оплаты каждой стадии.

    «Вкладчики» в такое ICO получают сразу несколько гарантий:

    1. Перевод средств за каждую следующую стадию, если выполнена предыдущая только
    2. Минимальные риски при выводе средств в фиат
    3. Понятную схему мониторинга процесса

    Есть и риски, среди которых, безусловным лидером является доверие к конкретному физическому лицу. Для усиления можно использовать уже разработанные механизмы escrow, мультиподписей и т.д.

    Юридическое же лицо, получая средства от конкретного физического лица, тоже имеет прозрачность для банка, контролирующих структур и контрагентов.

    Концепутально это выглядит так. Нюансы — дьявол и на их разбор может уйти вечность, но, если не начать, то вместо вечности мы получим цикличность бессмысленных итераций, что само по себе звучит ненужный абсурд.

    №3. Внесение в уставной капитал

    Начало схемы — похоже на предыдущее, но главное же здесь — внесение в уставной капитал юридического лица полученных средств: то есть физическое лицо — назовём его «эмитент токенов» — получает за криптовалюты, EHT, BTC, Waves и т.д., фиатные деньги (они же — рубли).

    Тут остаётся не закрытым вопрос, как обналичить средства в 1 000 000 долларов и больше.

    Далее нужно будет ещё составить один договор — уступки права требования. От физического лица — юридическому: в рамках данного соглашения должен произойти обратный выкуп токенов у «инвесторов» (вводить новые понятия пока не вижу смыслов, можно использовать и более длинное — получатели токенов).

    Таким образом, схема выглядит, например, так: договор займа между физ. лицами (или иной, если процент доходности не установлен) — получение фиата из crypto — внесение в уставной капитал компании — заключение договора цессии физического лица и юридического лица на погашение первоначального договора займа (иного соглашения) между эмитентом и получателями токенов.


    №4. Ещё несколько концепт-схем

    1. Если токены — это некое имущество или имущественные права даже можно попробовать всё это поставить на баланс.
    2. Токены могут быть неким дисконтом на продукцию (у Колионово, Машкино есть такие), то можно вспомнить о программах лояльности и привязать всё именно к такой составляющей, как маркетинговый инструмент. Да, здесь нет закона специального, но, как показывает и главное — доказывает практика: он здесь и не нужен.
    3. Токены-сертификаты, то есть «данный вид токена удостоверяет право владельца на материальный актив, которым обеспечен цифровой токен. В результате токен-сертификат является цифровым эквивалентом такого актива. Это облегчает оборот базового актива — токены легко сменяют владельца, без необходимости перемещения базового актива. Для реализации требования по токену — его можно отправить эмитенту в обмен на сам актив». И это — тоже рабочий вариант. Тем более, что,
      скажем, WebMoney по этой схеме умудряется работать с 1998 года.

    Таким образом, даже в рамках этой части исследования можно предложить с десяток (особенно, если понять, что схемы можно комбинировать) рабочих моделей, которые не нуждаются в специальном регулировании, если мы под этим понимаем некий особый НПА за № таким-то и жёсткие указания в формате: «разрешено только то, что прямо установлено в законе».
    В подготовленном компанией 101co.in материале освещены основные моменты относительно подготовки и разработки проекта ориентированного на проведение ICO с последующей реализацией сырьевой биржи на основе смарт-контрактов.

    Материал является ознакомительным и вводным, более подробный ресерч и просчет проекта сырьевой биржи предоставляется отдельно.

    Материал подготовлен на основе общедоступных статей и личных материалов компании 101co.in.

    Материал не ориентирован на распространение третьим лицам.